Beyond Meat (NASDAQ: BYND), isa sa mga global na lider sa plant-based na karne, ay nagkakaroon ng mahirap na panahon kamakailan. Ang stock ng Beyond Meat, na may halagang pamilihan na $779.71 milyon, ay bumagsak ng higit sa 29% sa nakalipas na buwan lamang. Ito ay isang malaking pagkukulang kapag inihambing sa 2.5% na pagkawala ng Nasdaq Composite ($NASX) sa parehong panahon.
Bakit Bumagsak ang Stock ng Beyond Meat?
Mga resulta sa ikalawang quarter: Habang matagal nang underperformer ang kompanya, isang bagay na nakapag-ambag sa pinakabagong pagbagsak ng BYND ay isang masamang natanggap na paglabas ng kita noong unang bahagi ng Agosto.
Ang mga netong kita para sa ikalawang quarter ay $102.1 milyon, bumaba ng 30.5% taun-taon at hindi umabot sa tinatayang consensus na $108.4 milyon. Sa katunayan, isang beses lamang na naiulat ng BYND ang pagtaas ng netong benta sa huling limang quarter (Q1 2023).
Bumagsak ang mga kita dahil sa pagbaba ng pangangailangan para sa mga produkto ng kompanya at sa patuloy na mataas na inflasyon. Iniulat ng Beyond Meat na bumaba ng 23.9% ang dami ng produktong ibinebenta at bumaba ng 8.6% ang netong kita kada pound taun-taon.
Lubhang bumagsak ang mga kita sa Estados Unidos, na binubuo ng higit sa 60% ng kabuuang netong kita para sa quarter, nang 40.1% taun-taon sa $61.2 milyon.
Gayunpaman, binawasan ng korporasyon ang mga pagkawala nito ng humigit-kumulang 46% mula noong nakaraang taon sa $0.83 kada share, na tama lamang na lumampas sa average na forecast na $0.84 kada share. Dito, mabisa ang mga taktika sa pagbawas ng gastos ng kompanya, dahil bumaba ng 33% ang mga gastos sa operasyon mula noong nakaraang taon sa $56 milyon, dahil sa malaking pagbaba sa marketing, pangkalahatan, at mga administratibong gastos.
Tandaan, mas mababa sa mga projection ang bottom-line na pagkawala ng BYND sa tatlong pagkakataon sa huling apat na quarter – ngunit hindi libreng daloy ng pera ang kompanya, na may operasyonal na paglabas ng pera na $88.34 milyon sa Q2 2023. Bukod pa rito, tumaas ng 2% taun-taon ang pangmatagalang utang sa $1.2 bilyon.
Mga Hadlang sa Pangangailangan ng Mamimili: Bukod sa mga operasyonal na KPI nito, ang isang mas malawak na trend sa merkado na maaaring mas malaking alalahanin para sa Beyond Meat ay ang pangkalahatang paglipat sa ugali at mga pattern ng konsumo ng mamimili patungo sa mga produktong pamalit sa karne.
Tandaan, isang survey sa industriya mula sa Deloitte noong Setyembre 2022 ang nagpakita ng walang pag-unlad na mga benta para sa mga plant-based na karne sa kabuuan, habang pangkalahatan ang paglipat ng saloobin ng mga customer. Noong 2022, mas kakaunti ang mga customer na tumuring sa mga alternatibong plant-based meat bilang mas masustansya, mas sustainable sa kapaligiran, at karapat-dapat sa premium na presyo kaysa noong 2021.
Maaaring limitado rin ang potensyal na paglago ng Beyond Meat sa mga pandaigdigang merkado, dahil karaniwan pa rin ang tradisyonal na pagkonsumo ng karne sa buong mundo. Ayon sa isang Statista Consumer Insights Report, 86% ng 21 bansang siniyasat ay nagsabi na bahagi ng kanilang regular na diyeta ang karne.
Maaaring magdulot ng biglaang pagtaas ng stock ang mataas na interes sa short-term. Dahil sa kakulangan ng operasyonal na iba’t ibang uri at pangmatagalang underperformance ng presyo ng share, hindi kataka-taka na targetin ng mga short sellers ang Beyond Meat para sa karagdagang pagbaba. Hinuhulugan ng mga short sellers ang mga share (karaniwan mula sa institutional na nagpautang) na may intensyon na muling bilhin ang mga ito sa mas mababang presyo pagkatapos bumagsak ang merkado. Pagkatapos bumagsak ang merkado, ibinabalik ng mga shorts ang hiniram na mga share sa mas mababang presyo, na kinukuha ang pagkakaiba bilang kita.
Ang kasalukuyang short float ng BYND ay nakakagulat na 35.58%. Ito na ngayon ang ikatlong pinaka-malawak na shorted na kompanya sa Nasdaq ($NASX), pagkatapos lamang ng Novavax (NASDAQ: NVAX) at Edible Garden (NASDAQ: EDBL).
Ibig sabihin nito na lubhang madaling ma-“squeeze” ang BYND. Kapag hinihikayat ng isang magandang headline o iba pang pangyayaring pataas ang malawakang pagsasara ng mga short, ang dagdag na pagbili ay nag-uudyok sa iba pang mga short seller na isara ang kanilang mga posisyon upang i-lock ang mga kita o limitahan ang mga potensyal na pagkawala. Mabilis at matalim ang mga rally ng short squeeze, at maaaring tumagal habang mas maraming shorts ang sumusuko sa pataas na “squeeze.”
Mga Prediksyon ng Analyst
May tiwala pa rin ang mga analyst sa potensyal ng Beyond Meat na bawasan ang mga bottom-line na pagkawala nito. Inaasahan ng Wall Street na magkakaroon ng 47.5% na pagtaas sa kita para sa kasalukuyang quarter at isang 40.4% na kabuuang kita para sa fiscal year 2023.
Gayunpaman, nananatiling pessimistiko ang mga analyst tungkol sa stock ng Beyond Meat, na may consensus rating na “Katamtamang Ibenta” mula sa grupo. Anim na analyst ang may rekomendasyon na “I-hold” ang stock, isa ang may rating na “Katamtamang Ibenta”, at lima ang may “Lubos na Ibenta” na rating.
Huling Punto
Habang maaaring mukhang malinaw na kandidato ang stock na patuloy na bumagsak sa mga chart sa malapit na hinaharap, dapat mag-ingat ang mga investor bago sumakay sa bandwagon upang i-short ang Beyond Meat, lalo na kapag bumangon muli ang kompanya mula sa sandaling oversold na estado pagkatapos ng pagbagsak nito dahil sa kita. Bagaman malaki ang mga hadlang sa operasyon, napakalakas ng potensyal ng isang rally ng short-squeeze para sa BYND hangga’t nananatiling paboritong target ng mga short seller sa buong mundo ang stock.
