Devon Energy (NYSE:DVN) mga bahagi ay nagpakita ng matibay na pagganap, salamat sa kanilang kasalukuyang 3.88% na dividend yield. Ang kamakailang pagtaas ng presyo ng langis at gas ay nagmumungkahi ng potensyal para sa dagdag na cash flow. Ang pagsasama ng nakapirming at nababagong mga dividend ay nag-aalok ng katatagan sa bagay na ito.
Kasalukuyan, pinanatili ng Devon ang isang nakapirmingdividend na 20 sentimo kada quarter kasama ang isang nababagong dividend na 29 sentimo, na nakasalalay sa 50% ng binagong quarterly free cash flow (FCF) pagkatapos ng naunang pagbabayad ng dividend. Ang disenyong ito ay nagreresulta sa isang taunang dividend payout na $1.96 kada bahagi.
Sa kasalukuyang presyo ng stock na $50.47, ang mga investor sa DVN stock ay nag-eenjoy ng isang taunang dividend yield na 3.88%, sa palagay na ang binagong FCF ay nananatiling katulad ng mga numero ng Q2.
Katatagan ng Nababagong Dividend
Ang anunsyo ng dividend ng kompanya, mas mababa kaysa sa Q1, ay ginawa noong Agosto 1. Sa panahong iyon, ang DVN stock ay may halaga na $50.62, na nagpapahiwatig na ang presyo ng stock ay nanatiling steady mula nang ideklara ang dividend. Ang katatagang ito ay malamang na maaaring i-attribute sa optimismo ng mga investor tungkol sa katatagan ng mga presyo ng langis at gas sa buong Q3. Samakatuwid, may pag-asa na hindi babawasan o bahagyang babawasan lamang ng Devon ang kanilang dividend.
Ito ay binibigyang-diin ang kasalukuyang katatagan ng kanilang dividend yield at nagbibigay din sa mga trader ng pagkakataon na makagawa ng karagdagang kita sa pamamagitan ng pakikilahok sa short-selling ng out-of-the-money (OTM) put options.
Pagpapalago ng Kita sa pamamagitan ng Short Selling ng OTM Puts
Halimbawa, isang nakaraang artikulo ay nagmungkahi ng potensyal na halaga sa pagsoshort ng mga put na may strike price na $47.00 na mag-eexpire sa Setyembre 1. Noon, ang premium ay 33 sentimo na may 21 na araw na lang bago mag-expire.
Hanggang ngayon, ang mga put na ito ay malaki ang pagbaba sa halaga hanggang 6 na sentimo lamang kada put option para sa $47.00 na strike price. Samakatuwid, ang mga taong nakilahok sa short-selling ng mga put na ito ay nakarealize ng malaking kita.
Isang strategic na galaw ay mabili muli ang mga put na ito sa pamamagitan ng paglagay ng isang “Buy to Close” order, sinundan ng pagsisimula ng isang bagong “Sell to Open” order para sa mga put na mag-eexpire sa mas malayo. Halimbawa, ang mga put na may $47.50 strike price na mag-eexpire sa Setyembre 15 ay may presyo ng premium na 48 sentimo. Ito ay nagpapahiwatig ng potensyal na yield ng bahagyang higit sa 1% sa loob ng 3 linggo.
Pagkalkula ng Taunang Rate ng Pagbabalik
Ang yield-to-expiration sa scenario na ito ay nakuha sa pamamagitan ng paghahati ng $0.48 sa $47.50, na nagreresulta sa isang yield na 1.01%. Upang makilahok sa ganoong kalakalan, ang isang investor ay maglaan ng $4,750 sa cash at/o margin kada isang i-short na put sa kanilang brokerage firm. Samakatuwid, ang pagsoshort ng 3 put ay mag-i-involve ng pagsumite ng $14,250 sa brokerage account.
Pagkatapos gawin ang isang “Sell to Open” order para sa 3 put sa $47.50 strike price na may expiration sa Setyembre 15, ang investor ay agad makakakuha ng $144.00 sa brokerage account (3 x $48.00).
Kahanga-hangang Taunang Yield para sa Mga Value Investor
Ang pamamaraang ito ay nagbibigay-daan sa mga investor na kumita ng agarang 1%, dahil ang $144 ay katumbas ng 1.01% ng $14,250 na puhunan sa kalakalan. Tandaan, ang halagang ito ay gagamitin upang bilhin ang 300 na bahagi ng DVN stock kung ang presyo ay bumaba sa $47.50 sa anumang punto sa susunod na 3 linggo.
Para sa mga investor na nakatuon sa value, ang taunang yield ay nagiging lubhang kaakit-akit, na isinalin sa 17.17%. Ang kalkulasyong ito ay batay sa humigit-kumulang 17 tatlong-linggong panahon sa isang taon, na bawat isa ay nagyeyield ng 1.01% (17 x 1.01% = 17.17%).
Ito ay nararapat banggitin na ang $47.50 strike price ay kumakatawan sa 5.75% na pagbawas mula sa kasalukuyang spot price. Para sa mga naghahanap ng mas mapagmatyag na paraan upang mapalago ang kita, ang mga put na may $47.00 strike price ay nag-aalok ng premium na 38 sentimo, na nagyeyield ng 80.8 basis points o 13.75% sa taunang batayan.
Ang Pakinabang
Sa pamamagitan ng pakikilahok sa short-selling ng mga OTM na opsyon ng put na ito, ang mga investor ay maaaring palakasin ang kanilang kita habang pinanatili ang kanilang mga pangmatagalang posisyon sa DVN stock. Bukod pa rito, ang pamamaraang ito ay nagbibigay ng daan upang potensyal na mabili ang mga bahagi sa isang mas mababang presyo kung ang mga put ay na-exercise pagkatapos maabot ang strike price sa pag-expire.
