Ang lupain ng lumalawak na larangan ng sports gambling ay naranasan ang malaking pagbabago dahil sa mga epekto ng pandemya. Ang malawakang lockdown at mga utos na manatili sa bahay ay nagdala ng malaking pinsala sa live sports betting sector, na humantong sa matagal na pagpapasara na nakaapekto sa mga kaganapan mula sa Marso Madness hanggang sa Olympics.
Sa kabila nito, ang industriya ay unti-unting bumalik sa kanyang kapangyarihan sa mga taon pagkatapos ng pandemya, lalo na ang segmentong offline, na pinakamalala ang pinsala ng krisis. Ayon sa ulat ng Grand View Research, ang global na sports betting sector ay nakatuon sa matibay na paglago, na may hinaharap na Compound Annual Growth Rate (CAGR) na 10.3% hanggang 2030.
Ang mga hindi inaasahang manlalaro tulad ng Disney (NYSE: DIS) ay pumasok sa larangan, dahil kamakailan lamang inanunsyo ng media at kompanya sa pagpapalabas ang malaking pag-iinvest sa domain ng sports betting. Ngunit ang tanong ay: dapat bang sundan ng mga mamumuhunan at ilagay ang kanilang mga taya sa industriya ng sports gambling? Tingnan natin ang dalawang nangungunang kompetidor upang malaman kung aling stock ay mas nakatutok na kumita sa positibong trajectory ng industriya.
DraftKings: Isang Malalim na Pag-aaral
Itinatag noong 2012, ang DraftKings (NASDAQ: DKNG), na nakabase sa Boston, ay mabilis na umangat sa katanyagan bilang isang nangungunang tauhan sa sektor ng online sports betting, na nakakuha ng 32% ng market share noong Mayo 2023 – malapit na pangalawa sa FanDuel. May market capitalization na $23.78 bilyon, nagpapasahan ng pagtaya ang DraftKings sa mga pangunahing liga tulad ng MLB, NHL, NFL, NBA, Premier League, at UEFA Champions League.
Ang performance ng stock ng DraftKings sa 2023 ay napakahusay, na may pagtaas ng 150.5% sa taong ito, mas nakapagtatagumpay kaysa sa pagtaas na 37.6% ng Nasdaq QQQ Invesco ETF (QQQ).
Sa pinakahuling kwarterly results nito, ipinakita ng DraftKings ang matibay na mga numero. Narekord nito ang revenue na $874.9 milyon sa ikalawang quarter, na nagpapahiwatig ng impresibong pagtaas taun-taon na 87.7%. Lumagpas ito sa consensus estimate na $762.2 milyon. Nakapagpabuti rin ito ng kanyang mga kahihinatnan mula $0.50 hanggang $0.17 kada aksiya kumpara sa nakaraang taon, na lumagpas sa consensus loss estimate na $0.24 kada aksiya.
Palaging nakapag-uulat ang DraftKings ng tumataas na revenue sa nakaraang apat na quarters, na lumalagpas sa mga prediksyon ng analysta sa apat sa nakaraang limang pagkakataon. Ipinalalagay rin ang pagbuti sa mga metrics ng operasyon, na may pagtaas sa average monthly unique payers (MUP) at average revenue per MUP kumpara sa nakaraang taon. Ang average MUP para sa June quarter ay umabot sa 2.1 milyon, na nagpapahiwatig ng pagtaas na 40% taun-taon, habang ang average revenue per MUP ay tumaas ng 33% sa $137.
Inayos ng kompanya ang guidance nito para sa revenue ng FY 2023 pataas, ngayo’y inaasahang magkakaroon ng range na $3.46 bilyon hanggang $3.54 bilyon. Ang pag-aayos na ito ay nagpapahiwatig ng pagtaas mula sa dating guidance na $3.135 bilyon hanggang $3.235 bilyon.
Optimistiko ang mga analyst sa pamumuno, na naghahangad ng malusog na paglago ng kita para sa susunod na quarter at FY 2023. Ang inaasahang paglago para sa Disyembre quarter ay 115%, habang ang projected EPS growth para sa FY 2023 ay 49%.
Penn Entertainment: Isang Malapit na Pagsusuri
Itinatag noong 1982, ang Penn Entertainment (NASDAQ: PENN) ay may kasaysayan sa sektor ng pagtaya. May presensya sa parehong online at offline na realm, ang kompanya ay may 43 na ari-arian sa 20 estado. Ang Penn Entertainment ay may market capitalization na $3.87B at may kilalang mga tatak tulad ng Hollywood Casino, Ameristar, at Boomtown.
Sa kabila ng DKNG, ang performance ng Penn sa 2023 ay kulang sa gilas, na nakaranas ng pagbaba na higit sa 21% mula sa pasimula ng taon. Ang performance na ito ay hindi lamang nalalagpasan ng DKNG kundi nabababaan din ng benchmark na mas malawak na QQQ.
Ngunit, lumagpas ang kanyang kamakailang inihayag na resulta ng ikalawang quarter sa inaasahang mga Wall Street. Narekord ng Penn Entertainment (NASDAQ: PENN) ang revenue na $1.67 bilyon sa Abril-Hunyo na nagpapahiwatig ng bihira lang na paglago na 2.9% mula sa nakaraang taon. Ang paglago ay pangunahing idinulot ng mga kita sa Interactive segment, na nag-ooffset sa mas hindi impresibong mga kita sa iba pang pangunahing revenue segments sa iba’t ibang rehiyon ng bansa.
Sa kabaligtaran, nakakita ng malaking pagtaas ang EPS, na tumaas ng 220% mula $0.15 hanggang $0.48. Lumagpas ang Penn Entertainment sa bottom-line estimates sa tatlong sa nakaraang limang quarters, na may mga quarterly results na naglalakbay mula sa loss per share na $0.15 hanggang sa EPS na $3.05.
Ang kamakailang pagkasunduan ng Penn ay nakakuha ng maraming pansin. Ilang araw na ang nakalipas, pumasok ang Penn Entertainment sa isang $2B na deal sa Disney’s ESPN upang muling ipangalan ang kanyang Barstool Sportsbook bilang ESPN Bet. Kasama sa sampung taong kasunduan ang pagbabayad ng Penn ng $1.5 bilyon para sa licensing deal at pagkakaloob ng karapatan na bumili ng halagang $500 milyon ng shares sa Penn. Bilang kapalit, bibigyan ng ESPN ang Penn ng awtoridad na palakihin ang ESPN Bet at magkaloob ng “hindi tinukoy na access” sa talent ng ESPN. Nagbigay din ang kasunduan kay Barstool founder Dave Portnoy ng kontrol muli sa kompanya mula sa Penn, nasa ilalim ng mga stipulasyon tulad ng non-compete.
Habang lumalabas ang mga pangyayari, nananatiling nahahati ang mga assessment ng mga analyst sa mga prospekto ng paglago ng Penn Entertainment. Naghahangad ang Wall Street ng pagbaba ng kita na 44.4% sa September quarter, na susundan ng napakalaking paglago na 238% sa ikaapat na quarter.
Mga Pagpapahalaga
Mula sa perspektibong pagpapahalaga, mas atraktibong napapahalagahan ang Penn Entertainment (NASDAQ: PENN) kumpara sa DraftKings, na sumasang-ayon sa malaking pagkakaiba sa kanilang pagganap ng stock sa taong ito.
Kasalukuyang may price-to-sales (P/S) ratio ang DraftKings (NASDAQ: DKNG) na 4.27 at price-to-book (P/B) ratio na 12.85. Parehong malaking mas mataas ang mga metrics na ito kaysa sa katumbas na P/S na 0.64 at P/B na 0.99 ng Penn Entertainment.
Mga Pinal na Pananaw
Sinasabi ng mga analyst na ang DraftKings (NASDAQ: DKNG) ay nakatuon na malagpasan ang kanyang mga katunggali, kabilang ang Penn Entertainment. Ang tuloy-tuloy na pagtaas ng kita, pagpapaikli ng mga kahihinatnan, at paglago sa pangunahing metrics ng operasyon ay nagtataglay nito ng malakas na posisyon upang higit pang matatag ang kanyang dominasyon sa sektor na ito.
Sa kabilang banda, nahuhuli ang Penn Entertainment (NASDAQ: PENN) sa bagong kumpetidor nito. Kahit na muling pinagana ang sportsbook app nito, kakailanganin ng maraming oras para hamunin ng Penn ang posisyon ng DraftKings. Bukod pa rito, nananatiling nasa pananaw ko na nabababaan ang kasunduan nito sa ESPN, dahil sa malaking pinansyal na paglalaan sa palitan ng mukhang mababang returns.
Sa kabuuan, para sa mga mamumuhunan na gustong sumabay sa lumalawak na industriyang ito, ang DraftKings (NASDAQ: DKNG) ay tila ang mas nakapangakong stock ng pagtaya na dapat isaalang-alang.
Featured Image: Megapixl @ Rafaelhenriquepress
Mangyaring Tingnan
