Hindi kayang makagawa ng sapat na diesel ng mga oil refinery sa mundo, nagbubukas ng bagong inflationary front at kinukulang ang mga ekonomiya ng fuel na pinapagana ang industriya at transportasyon pareho.
Habang tumataas ang mga oil futures — noong Biyernes nasa ibaba lang sila ng $95 kada bariles sa London — ang rally ay bahagyang lang kumpara sa pagtaas ng diesel. Ang mga presyo sa US ay tumaas sa higit sa $140 sa pinakamataas na kailanman para sa panahon ng taon na ito noong Huwebes. Ang katumbas sa Europa ay tumaas ng 60% mula noong tag-init.
At maaaring lumala pa ito. Ipinababa ng Saudi Arabia at Russia ang mga tap ng produksyon ng mga crude na mas mayaman sa diesel. Noong Setyembre 5, ipinahayag ng dalawang bansa — mga lider sa alyansang OPEC+ — na pahahabain nila ang mga limitasyong iyon hanggang sa katapusan ng taon, isang panahon kung kailan karaniwang tumataas ang pangangailangan para sa fuel.
“Nasa panganib tayo na makita ang patuloy na kakulangan sa merkado, lalo na para sa mga distillates, papalapit sa mga buwan ng taglamig,” sabi ni Toril Bosoni, head ng oil market division sa International Energy Agency, na tumutukoy sa kategorya ng fuel kabilang ang diesel. “Nahihirapan ang mga refinery na makasabay.”
Nakakahamon ang sitwasyon para sa global refining fleet na inabutan ng pabagal na produksyon sa loob ng ilang buwan. Pinabagal ng matinding init sa Northern Hemisphere ngayong tag-init ang operasyon ng maraming planta, na iniwan ang mga imbakan na hindi sapat.
May presyon din sa kanila na gumawa ng iba pang mga produkto tulad ng jet fuel at gasolina, kung saan mabilis na bumalik ang pangangailangan, ayon kay Callum Bruce, isang analyst sa Goldman Sachs Group Inc.
Iba pang fuel
Lahat ito ay dumating sa ibabaw ng isang sistema ng global refining na isinara ang mga hindi masyadong mahusay na planta nang sirain ng Covid-19 ang pangangailangan. Ngayon bumabalik ang konsumo ngunit marami nang wala sa mga refinery.
May pag-asa pa ring maaaring maginhawa ang kakulangan sa diesel. Dahil papalapit na ang malalamig na buwan ng taglamig, pangkalahatan na mababawasan ang mga hadlang dahil sa panahon sa mga refinery — kahit na magkakaroon ng karaniwang seasonal maintenance ang ilan sa mga ito.
“Sa tingin namin sobra-sobra na ang margins para ngayon,” sabi ni Bruce, dagdag pa na ang sobrang pag-stretch ng market positioning at pansamantalang kalikasan ng ilang mga pagkaantala sa refinery ay maaaring mag-spark ng pagbaligtad.
Mga alalahanin pa rin
Gayunpaman, may mga alalahanin pa rin tungkol sa supply mula sa ilang mahahalagang bansang nag-e-export ng diesel.
Ipinahiwatig ng Russia — isa pa ring pangunahing supplier sa mundo sa kabila ng mga sanction ng Kanluran — na gusto nitong limitahan ang dami ng fuel na ipinapadala nito sa mga global market.
Ang China — isa pang posibleng relief valve para sa supply — kamakailan lang ay naglabas ng bagong fuel export quota, ngunit sinabi ng mga trader at analyst sa Asia na hindi sapat ang kasalukuyang planong dami upang mapigilan ang mahigpit na merkado hanggang sa katapusan ng taon. Naka-stuck malapit sa five-year seasonal lows ang mga pagpapadala mula sa bansa para sa karamihan ng 2023.
Lumilitaw ang mga mas mababang daloy na iyon sa mga mahalagang imbakan ng supply. Ang mga nakikita sa U.S. at Singapore ay kasalukuyang mas mababa sa normal na antas para sa panahon. Sa mga bansang OECD, mas mababa ang mga imbentaryo kaysa limang taon na ang nakalilipas.
May mga epekto sa ekonomiya ang limitadong supply. Ang pagtaas ng mga futures sa US ay bahagyang dahil sa mga trucker na bumibili ng fuel.
“Ang diesel ay ang fuel ng 18-wheeler truck na naglilipat ng mga produkto mula sa factory hanggang sa merkado, kaya kapag tumaas ang mga presyo, naipapasa ang mga mas mataas na gastos sa transportasyon sa mga negosyo at mamimili,” sabi ni Clay Seigle, director ng global oil service sa Rapidan Energy Group.
Habang lumalaki ang pag-asa na maiiwasan ng ekonomiya ng US ang resesyon, “ang pagtaas ng presyo ng enerhiya – maging sa gasolina o presyo ng diesel fuel – ay maaaring sirain ang karamihan sa progresong iyon,” dagdag pa niya. “Hindi ito nakaligtaan ng sinuman sa Washington habang lumalapit ang panahon ng kampanya para sa halalan.”
Maaari ring pilitin ng tumataas na mga presyo ng diesel ang mga refinery na bigyan ng prayoridad ang fuel sa halip na gumawa ng gasolina, sabi niya.
Mahinang pangangailangan
Mas malala sana ang sitwasyon para sa diesel dahil hindi gaanong matatag ang paglago ng konsumo kumpara sa iba pang bahagi ng barrel.
Inaasahan ng buwanang ulat ng IEA noong nakaraang linggo na tataas ang konsumo nito ng humigit-kumulang 100,000 bariles kada araw ngayong taon. Ito ay kumpara sa halos 500,000 bariles kada araw para sa gasolina at higit sa 1 milyong bariles kada araw para sa jet fuel at kerosene.
“Pangunahing isyu ito ng supply,” sabi ni Eugene Lindell, head ng refined products sa consultant na FGE. “Hindi rin nagawa ng mga refinery sa Europa na mag-imbak ng sapat na supply sa tag-init dahil sa malawakang hindi inaasahang mga pagkaantala kaya mahigpit ang mga imbentaryo bago magtaglamig.”
