Ang maingat na pag-uugali ng mga mamimili sa kanilang mga gawi sa paggastos ay nagdulot ng kapansin-pansin na mga epekto, na may ilang mga retailer na nakakaranas ng epekto nito. Sa ikalawang quarter, nakaya ng Kohl’s (NYSE:KSS) na mahigitan ang mga inaasahang kita; gayunpaman, ang kanilang mga kita ay nakaranas ng malaking pagbagsak na 53% kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon.
Ang binagong kita kada share ay tumayo sa $0.52, na higit sa mga pagtatantya ng analyst na $0.23 para sa Q2, ayon sa kumpirmasyon ng datos ng Bloomberg. Ito ay malaking pagkakaiba sa $1.11 na kita kada share na iniulat noong kaparehong panahon isang taon ang nakalilipas.
Isang hindi magandang pagbagsak na 5.0% ang nakita sa mga benta ng parehong tindahan, na bumaba sa inaasahang pagliit na 4.62% na inaasahan ng mga analyst. Gayundin, ang netong mga benta ay naharap sa 4.8% na pagbagsak, na nagkakahalaga ng $3.68 bilyon, bahagyang mas mababa sa inaasahang $3.71 bilyon.
Ang malakas na pagganap ng Kohl’s sa kanilang segment ng Sephora ay nanatiling isang sinag ng pag-asa. Sa panayam sa mga investor, pinunto ni CEO Tim Kingsbury, na umupo noong Pebrero, ang bukod-tanging pagganap ng Sephora sa Kohl’s, na lumampas sa mga inaasahan at nakahakot ng bagong alon ng mga customer na mas madalas mag-shopping. Ipinunto ni Kingsbury na ang mga customer ng Sephora na ito ay kadalasang mas bata at mas diverse na demographic.
Tandaan, mayroong 14% na pagbawas sa imbentaryo kumpara sa nakaraang taon, bagaman ito ay hindi umabot sa mga pagtatantya ng analyst.
Bilang tugon sa mga resulta, ang stock ng Kohl’s ay nakaranas ng mga pagbabago sa premarket trading, sa huli ay tumaas ng 1% sa maagang mga oras ng trading.
Mga Pangunahing Highlight ng Kita
Narito ang buod ng mga resulta ng Q2 ng Kohl’s kumpara sa mga pagtatantya, ayon sa datos ng Bloomberg:
- Netong Mga Benta: $3.68 bilyon (Inaasahan: $3.71 bilyon)
- Binagong EPS: $0.52 (Inaasahan: $0.23)
- Mga Benta ng Parehong Tindahan: -5% (Inaasahan: -4.62%)
- Gross Margin: 39% (Inaasahan: 38.6%)
- Binagong Netong Kita: 58% (Inaasahan: 27.26%)
- Mga Imbentaryo: -14%
Mga Bayad sa Credit Card at Ang Pananaw sa 2023
Ang Kohl’s ay hindi immune sa kamakailang pagtaas sa mga balanse ng utang sa credit card at mga hindi nababayarang utang, isang alalahanin na ibinigay diin ni Janna Herron ng Yahoo Finance. Tinukoy ni Kohl’s CFO Jill Timm ang pagbaba sa mga antas ng pagbabayad kasabay ng pagtaas sa mga pagkawala, na maaaring magpataas ng mga alalahanin sa mga investor.
Tinanggap ni Timm na ang mga pagkawala sa credit ay nakakita ng pagtaas kumpara sa hindi pangkaraniwang mababang mga numero noong nakaraang taon. Gayunpaman, ibinigay diin niya na ang mga proactive na hakbang ay ginawa bilang paghahanda sa lumalalang macroeconomic environment at binawasan ang disposable na kita sa mga consumer. Sa kabila ng mga hamong ito, ang mga antas ng pagbabayad ay nananatiling mas mataas kaysa sa mga naitala noong 2019.
Noong Q2, ipinakilala ng retailer ang isang pag-aalok ng credit card sa pakikipagtulungan sa Capital One (COF), na nakatuon sa paglilingkod sa mga customer na maaaring nag-atubiling pumili ng isang pribadong tatak na credit card. Ang inisyatibang ito ay bahagi ng estratehiya ng Kohl’s na umapekto sa mas batang mga consumer.
Tumingin pasulong sa kabuuan ng 2023, inaasahan ng Kohl’s ang isang pagbagsak sa netong mga benta na nasa pagitan ng 2% at 4%. Ang tinatantyang operating margin ay nasa 4%, habang ang saklaw para sa binagong kita kada share ay nakatakda sa $2.10 hanggang $2.70.
Ipinunto ni CEO Tim Kingsbury na maraming mga estratehikong inisyatibo ang kasalukuyang isinasagawa, na may mga inaasahang incremental na kontribusyon sa huling kalahati ng taon na ito, at mas malinaw na mga epekto sa 2024 at sa mga susunod na taon. Nananatiling matatag ang kumpiyansa ni Kingsbury sa pangmatagalang potensyal ng kumpanya.
Noong Q2, matagumpay na ipinakilala ng kumpanya ang 200 outlet ng Sephora, na may mga plano na ilatag ang karagdagang 50 ngayong buwan, na magtatapos sa kabuuang 850. Bukod pa rito, nakahanda ang kumpanya na ilunsad ang 45 na mas maliit na format na mga tindahan ng Sephora, na sumasaklaw sa 750 square feet ang bawat isa, sa loob ng natitirang mga lokasyon ng chain pagsapit ng Oktubre. Ang galaw na ito ay magdadala sa kabuuang bilang sa 900 na mga tindahan sa pagtatapos ng 2023.
Mga Pananaw ng Analyst Bago ang Kita
“Katulad ng nakaraang quarter, muli na namang nahigitan ng KSS ang mga inaasahan sa ilalim ng linya, pangunahing dahil sa pinahusay na SG&A, na may mga benta at gross margin na bahagyang lumampas sa mga tinatantya ng consensus. Muling pinatibay ng pamunuan ang taunang gabay nito na $2.10-2.70, kumpara sa consensus na $2.38. Habang ang mga absolutong trend ay maaaring hindi maganda, hindi mukhang lumalala ang mga ito, at pinaigting ang kondisyon ng imbentaryo (isang 14% na pagbawas sa 2Q kumpara sa isang 6% na pagbawas sa 1Q). Ang muling pagpapatibay ng pangako sa dividend ng pamunuan ay kapansin-pansin, partikular sa liwanag ng kamakailang mga pagbawas sa dividend ng mga kakumpitensya. Bukod pa rito, walang nabanggit na nakababahalang mga signal na ibinigay tungkol sa negosyo ng credit ng kumpanya, na nag-iiba rito mula sa ilang mga kapwa. Ang paparating na conference call ay magbibigay ng pang-unawa sa kasalukuyang mga trend.”
