Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) ay nagpakita ng katatagan sa kabila ng kamakailang pagbaba ng merkado noong Agosto, na nakaranas lamang ng banayad na pagbaba na 1.83%. Sa kasalukuyan, ipinapakita ng stock na nakakabawi ito, na ang morning trading noong Agosto 22 ay nagpakita ng halaga na $130.67 kada share, mas mababa mula sa $133.11 sa pagsasara noong Hulyo. Ang kagandahan ng Alphabet ay nasa malaking libreng cash flow (FCF) nito, na nakakuha ng atensyon ng mga investor na naghahanap ng mga mapagkakatiwalaang pagkakataon.
Bukod pa rito, naipamahala ng kompanya na makuha ang mga nagbebenta ng opsyon na espesyalista sa pagbebenta ng mga maikling out-of-the-money (OTM) put option upang kumita ng pera. Dagdag pa rito, naranasan ng kompanya ang higit sa 26% na paglago ng quarter-over-quarter sa FCF, isang kapansin-pansing tagumpay na nakatulong ipaliwanag ang relatibong positibong pagganap ng stock sa nakalipas na buwan sa kabila ng pagbaba ng sektor ng teknolohiya.
Mga implikasyon para sa mga investor ng GOOG Stock
Sa kasalukuyan, may magandang forward price-to-earnings (P/E) ratio ang GOOG stock, na nasa humigit-kumulang 23 beses ang kita para sa taong 2023 at 19.5 beses ang kita para sa taong magtatapos sa Disyembre 2024. Ang pagpapahalaga na ito ay malaki ang pagkakaiba sa average na 5-taong forward P/E ratio nito na 25.1, ayon sa datos mula sa Morningstar.com.
Batay sa mga sukatan na ito, ang posibleng pagtaas sa pangkasaysayang average na forward P/E ratio ay maaaring magresulta sa mas mataas na pagpapahalaga para sa GOOG stock. Ang mga kalkulasyon batay sa kita ng 2023 ay nagmumungkahi ng posibleng 9.1% na pagtaas, habang ang mga proyeksyon batay sa kita ng 2024 ay nagpapakita ng malaking posibleng pagtaas na 28.7%. Samakatuwid, ang tinatantyang halaga ng GOOG stock ay nasa pagitan ng $142.56 hanggang $168.17 kada share, na may average na target price na $155.36 kada share. Bahagyang mas mataas ito sa average na target price na $142.30 kada share ayon sa ulat ng Yahoo! Finance, batay sa survey ng 10 analyst.
Dagdag pa rito, ang isang independiyenteng pagsusuri ng FCF na isinagawa sa naunang artikulo ay nagmumungkahing ang GOOG stock ay maaaring magkaroon ng halagang mataas hanggang $217.88 kada share.
Sa esensya, anuman ang gamitin, P/E ratio man o FCF-based na approach, naging malinaw na ang tunay na halaga ng GOOG stock ay lumampas sa kasalukuyang presyo nito sa merkado. Ginagawa nitong kagandahan ang pagpili nito para sa mga investor na naghahanap ng pangmatagalang prospect.
Pagsasamantala ng Pagkakataon sa Pamamagitan ng Mga Istratehiya ng Short-Put
Isang maingat na paraan upang samantalahin ang inaasahang potensyal sa pagtaas sa maikling panahon ay ang pagsali sa pagbebenta ng mga maikling out-of-the-money (OTM) put option. Layunin nitong mabawasan ang halaga ng pasok kung na-exercise ang mga put at mag-alok ng karagdagang daloy ng kita. Tandaan, walang ibinibigay na dividend ang Alphabet sa kasalukuyan, kaya’t naging kagandahan itong paraan ng pagsasama ng potensyal na mga kita sa stock at agarang kita.
Halimbawa, inirekomenda ng naunang artikulo ang pagbebenta ng mga put na may expiration na Agosto 25 sa strike price na $130. Noong Hulyo 30, nagbigay ito ng premium na $2.76 kada inibentang maikling put option. Dahil sa mga sumunod na pangyayari, bumaba ito sa $1.19, na nagresulta sa matagumpay na kalakalan.
Maaaring isaalang-alang ang pag-roll over ng estratehiyang ito para sa mas matagal na panahon ng expiration. Ito ay kinabibilangan ng muling pagbili ng inibentang put option (tinatawag na “Buy to Close”) at pagsisimula ng bagong put trade (“Sell to Open”).
Kapag tiningnan ang chain ng put option na mag-e-expire sa Sept. 15, na nakatakda ng higit sa 3 linggo, makikita ang mga $126 put na nakalagay sa $1.81 kada kontrata. Ito ay nangangahulugan ng 1.44% na kita para sa nagbebenta ng maikli, batay sa strike price na nakaposisyon sa 3.50% na mas mababa sa kasalukuyang halaga sa merkado.
Bilang halimbawa, ang isang trader na may $12,600 na magagamit na kapital ay maaaring “Magbenta upang Buksan” 1 put sa $126.00 para sa expiration ng Sept. 15, na nagbibigay ng agarang kredito na $181.00. Ito ay katumbas ng agarang kita na 1.44% ($181/$12,600).
Sa buod, maaaring gawin ng mga investor ang isang maingat ngunit kapaki-pakinabang na posisyon kaugnay ng potensyal na pagtaas ng GOOG stock sa kasalukuyan. Pinaka-epektibo ang estratehiyang ito kapag isinama sa pagmamay-ari ng stock at maikling pagbebenta ng OTM put. Kahit na kung bababa ang presyo ng stock sa $126.00 o mas mababa sa tinukoy na petsa ng expiration, maaaring mapagaan ng mga investor ang kanilang halaga ng pasok habang pinapanatili ang kinita sa pamamagitan ng pagbebenta ng OTM put. Kumikita itong paraan, lalo na kapag ginawa nang paulit-ulit sa paglipas ng panahon.
