Lumampas ng Estee Lauder ang Inaasahang Kita ng Ika-4 na Kwarto, Nagtala ng Paglago ng Benta Taun-Taon

Estee Lauder Companies Inc. (NYSE:EL) ay nagpahayag ng kanilang pinansyal na resulta para sa Q4 ng fiscal 2023, lumampas sa parehong revenue at earnings forecasts mula sa Zacks Consensus Estimates. Gayunpaman, nakaranas ang kompanya ng pagbaba sa kanilang bottom line kumpara sa nakaraang taon. Sa pre-market trading ngayon, Estee’s shares ay nakakita ng pagbaba na higit sa 6%.

Sa fiscal 2023, nakaranas ang kompanya ng 10% na pagbaba sa kanilang net sales upang makamit ang $15.9 bilyon, habang ang adjusted EPS ay nasa $3.46, na nagpapahiwatig ng 49% na pagbaba kapag inanalisa sa constant currency basis. Pangunahing naimpluwensiyahan ang performance ng mga hamon sa sektor ng Asia travel retail, lalo na sa Hainan at Korea, ngunit ito ay bahagyang pinawalang-bisa ng mga pagbuti sa karamihan sa iba pang rehiyon. Sa buong fiscal 2023, lumaban ang kompanya sa mga nagpapatuloy na hadlang na may kaugnayan sa pandemya, lalo na sa Asian travel retail at mainland China, kung saan ang recovery ay mas mabagal kaysa inaasahan.

Sa kabila ng mga hamon na ito, nananatiling optimistiko ang pamamahala ng Estee Lauder tungkol sa hinaharap ng global prestige beauty industry. Pinapatatag ng malakas na posisyon sa tatak, nakahandang magkaroon ng mapagdiriwang paglago ang kompanya sa loob ng kanilang portfolio.

Quarterly Highlights

Inilahad ng kompanya ang adjusted earnings na 7 sentimo kada aksiya, lumampas sa inaasahang kawalan na 4 sentimo ayon sa Zacks Consensus Estimate. Gayunpaman, ito ay nagpapahiwatig ng malaking pagbaba mula sa 42 sentimos na kita na inilahad sa parehong panahon noong nakaraang taon. Ang adjusted EPS ay nasa 11 sentimos sa constant currency basis.

Ang net sales ay umabot sa $3,609 milyon, lumampas sa Zacks Consensus Estimate na $3,479.5 milyon. Ito ay nagpapahiwatig ng halos 1% na pagtaas mula sa $3,561 milyong naitala sa katumbas na quarter ng nakaraang taon. Ang organic net sales ay nakaranas ng 4% na paglago, pangunahing iniuugnay sa malakas na paglago sa rehiyon ng Asia/Pacific, kung saan nakita ang double-digit growth sa lahat ng kategorya habang patuloy ang recovery ng mga merkado.

Ang paglago sa organic sales ay pinangunahan ng Makeup, Fragrance, at Hair Care categories, kasama ang malaking pagtaas sa global emerging markets ng kompanya. Gayunpaman, ang Skin Care category ay nakaranas ng mga hamon dahil sa mga isyu sa negosyo ng Asian travel retail ng kompanya.

Ang adjusted gross profit ay umabot sa $2,467 milyon, nagpapahiwatig ng 3% na pagbaba kumpara sa nakaraang taon. Ang adjusted operating income ay nasa $71 milyon, na nagpapahiwatig ng 66% na pagbaba mula sa $207 milyong inilahad sa parehong panahon noong nakaraang taon.

Performance ayon sa Product Segment

Ang Skin Care sales ay nakaranas ng 5% YoY na pagbaba, umabot sa $1,794 milyon. Habang ang makeup revenues ay tumaas ng 12% upang makamit ang $1,108 milyon. Ang Fragrance category ay nakita ang 5% na revenue increase, na umabot sa $545 milyon. Ang Hair Care sales ay nakita rin ang 5% na pagtaas, na umabot sa $164 milyon.

Iba Pang Pag-unlad

Inilahad ng Estee Lauder na mayroon itong $4,029 milyong cash at cash equivalents, na may matagalang utang na $7,117 milyon at kabuuang equity na $5,585 milyon.

Para sa fiscal 2023, ang net cash flow mula sa operating activities ay umabot sa $1,731 milyon, habang ang capital expenditures ay umabot sa $1 bilyon. Natanggap ng mga shareholder ang kabuuang $1.2 bilyon sa pamamagitan ng kombinasyon ng mga dividendo at share repurchases. mula sa kompanya. Tumingin sa hinaharap sa fiscal 2024, inaasahang magiging sa pagitan ng $1.7 bilyon hanggang $1.8 bilyon ang net cash flow mula sa operating activities, na may mga capital expenditures na inaasahang magiging humigit-kumulang 6% ng forecast na mga benta.

Bukod pa rito, inihayag ng kompanya ang quarterly dividend na 66 sentimos kada aksiya sa Class A at Class B shares, pagbabayaran sa Setyembre 15, 2023, sa mga shareholder ng record bilang ng Agosto 31. Layunin ng kompanya na panatilihin ang kasalukuyang quarterly dividend payout para sa fiscal 2024, ngunit pinag-suspend nito ang kanyang share buyback plan.

Mga Akuisisyon at Hinaharap na Pananaw

Noong Abril 28, 2023, natapos ng Estee Lauder ang akuisisyon ng TOM FORD brand para sa humigit-kumulang na $2.28 bilyon.

Sa pag-aasam ng susunod na fiscal year 2024, nakatuon ang pamamahala ng Estee Lauder upang pagsilbihan ang paglago sa maraming rehiyon, tatak, product categories, at distribution channels. Layunin ng kompanya na makamit ang organic net sales growth at pag-unlad ng progressive margin sa darating na fiscal year. Ang estratehiya ay nakatuon sa pagpapatatag ng momentum sa matagumpay na rehiyon, muling pag-aaksaya ng paglago sa Hilagang Amerika, at pagkuha ng hakbang upang pahusayin ang negosyo ng Asian travel retail.

Layunin ng kompanya na patuloy na mag-invest sa mga innovation, retail growth sa Asian travel markets, advertising, expansion sa emerging markets, at pagtatatag ng kanilang unang manufacturing facility sa Asia. Inaasahan na magsusuporta ang mga pagsusumikap na ito sa recovery ng negosyo at pagkamit ng market share gains.

Gayunpaman, nananatiling maingat ang pamamahala dahil sa mga hamon sa ekonomiya sa China, boluntaryong antas ng inflation, pag-aalitan sa palitan ng pananalapi, at alalahanin tungkol sa recession sa global na mga merkado.

Para sa fiscal 2024, inaasahang magkakaroon ng 3-5% na taunang pagtaas sa net sales ng Estee Lauder, na kumakatawan sa 1% na hindi paborableng epekto ng currency. Kasama sa proyeksiyon ang inaasahang pag-unlad ng paglago sa quarterly net sales, na may organic net sales growth na inaasahang magiging sa pagitan ng 6-8%.

Nakikita ng pamamahala ang pag-unlad ng gross margin para sa fiscal 2024, na pinapatakbo ng prudenteng pag-ayos ng presyo, bawas na mga discount, at bawas na mga obsolescence charges. Bagaman ang unang hati ng fiscal 2024 ay maaaring makakita ng pagkontra sa gross margin, inaasahan na lalampasan ng ikalawang hati ang pagbaba na ito.

Bukod pa rito, hinihinala ng pamamahala ang tuloy-tuloy na pag-unlad sa operating margin sa buong fiscal 2024, lalo na sa ikalawang hati. Maaaring iuugnay ito sa bilis ng recovery ng negosyo sa travel retail sa Asia.

Inaasahang magiging sa pagitan ng $3.50 at $3.75 ang adjusted EPS, na hindi kasama ang restructuring at iba pang mga charges, na nagpapahiwatig ng paglago kumpara sa $3.46 na naitala sa fiscal 2023. Inaasahang aapektuhan ng mga headwinds sa currency ang net EPS ng humigit-kumulang 11 sentimos. Inaasahang lalago ng 4-12% ang adjusted EPS sa constant currency basis.

Para sa unang quarter ng fiscal 2024, inaasahang bababa ng 12%-10% taun-taon ang reported at organic net sales ng Estee Lauder. Inaasahang magiging sa pagitan ng kawalan ng 31 sentimos kada aksiya hanggang sa kawalan ng 21 sentimos kada aksiya sa bottom line ang inaasahang resulta para sa unang quarter. Sa constant currency basis, ang inaasahang hanay para sa bottom line ay kawalan ng 29 sentimos hanggang sa kawalan ng 19 sentimos kada aksiya.