Nahaakit ang mga Investor at Trader na Naghahanap ng Magandang Value sa Exxon Stock

Ang Exxon Mobil (NYSE:XOM) stock ay tila partikular na kaakit-akit sa mga investor na naghahanap ng halaga. Una, ito ay halos tiyak na itataas ang dividend nito sa huling bahagi ng Oktubre. Pangalawa, ang P/E ratio nito ay napakababa kumpara sa kasaysayan nito. Bilang resulta, ang mga trader ng options ay maaaring kumita mula sa pagsingil ng out-of-the-money (OTM) puts.

Pinapayagan ng pamamaraang ito ang mga trader na kumita ng karagdagang pera bukod sa kasalukuyang 3.34% na dividend return sa Exxon stock. Ang mga nagbebenta ng mga OTM na ito na mga put na maikli ang panahon ay maaaring dagdagan ang kanilang dividend yield sa pamamagitan ng karagdagang kita mula sa maikling put.

Malamang na Magkaroon ng Paglago sa Dividend

Iyon ay dahil ang 91-cent quarterly dividend ($3.64 taun-taon) ng Exxon ay 3.33% sa isang taunang batayan sa $109.118 kada share gaya ng maagang pangangalakal noong Agosto 29.

Gayunpaman, ang Exxon ay nagbayad na ng quarterly dividend na ito ng 91 centavo para sa apat na magkakasunod na quarter. Ibig sabihin nito ay halos tiyak na ito ay itataas muli kapag inilathala ng kumpanya ang darating na Q4 dividend sa katapusan ng Oktubre.

Ito ay dahil pinaghirapan ng Exxon na itaas ang dividend nito taun-taon para sa nakalipas na 24 na taon. Ito ay partikular na mahirap noong panahon ng pandemya. Maraming iba pang mga kumpanya ng langis at gas ay bumaba o hindi itinaas ang mga dividend.

Dahil sa 3.4% na pagtaas sa quarterly dividend nito mula 88 centavo hanggang 91 centavo noong nakaraang taon, malamang na ang kasalukuyang quarterly na bayad ay magiging 94 centavo. Ito ay katumbas ng isang taunang rate ng hindi bababa sa $3.76 kada share.

Bilang resulta, ang XOM stock ay may inaasahang forward yield na 3.44% sa presyo ngayong araw na $109.18.

Ang Exxon Stock ay May Katamtamang Presyo

Noong Hulyo 28, inilabas ng Exxon ang ikalawang quarter na kita. Inamin, ang kita nito, kita, at free cash flow (FCF) ay lahat mas mababa kaysa isang taon na ang nakalilipas at ang nakaraang quarter.

Gayunpaman, ang korporasyon ay patuloy na napakalikom at maaaring madaling pondohan ang dividend at mga programa sa pagbili ng mga share nito.

Halimbawa, iniulat ng Exxon na may $8.6 bilyon FCF bago ang mga pagbabago sa working capital (kabilang ang isang malaking one-time $3.6 bilyon na bayad sa buwis). Ito ay higit na sumasaklaw sa $3.7 bilyon na gastos ng quarterly na mga bayad sa dividend.

Ang na-adjust na FCF figure ay kabilang ang $4.34 bilyon na quarterly na gastos ng programa sa pagbili ng mga share ng kumpanya.

Sa madaling salita, ang mga share ng Exxon ay kayang-kaya ang mga dividend at pagbili ng mga share.

Bukod pa rito, ang XOM stock ay naibebenta sa isang malaking diskwento sa mga pamantayan ng historical average price-to-earnings (P/E) valuation nito. Tinatayang ng Morningstar, halimbawa, na ang XOM stock ay mayroong 16.7x P/E ratio sa nakalipas na 5 taon.

Ito ay mas mataas nang malaki kaysa sa P/E ngayon. Sinasabi ng Seeking Alpha, halimbawa, na ang average na kita kada share (EPS) ng 23 na analyst ay $9.12. Sa $109.18 ngayon, ang XOM stock ay may forward P/E na 12.0x lamang.

Ito ay ginagawang partikular na kaakit-akit ang pangmatagalang pag-iingat ng mga share ng XOM sa mga investor na naghahanap ng halaga. Pinapayagan din nito na kumita ng karagdagang pera sa pamamagitan ng pagsingil ng mga out-of-the-money (OTM) na put.

Pagsingil ng OTM Puts para sa Karagdagang Kita

Halimbawa, ipinapakita ng put option chain para sa pagpira noong Setyembre 22 na ang mga $104.00 strike price put ay nakalakal para sa 78 centavo kada put option. Ibig sabihin, ang isang investor na nagbebenta ng mga OTM na ito na put na may diskwento ng higit sa 4.7% sa presyo ngayon ay maaaring gumawa ng maayos na tubo.

Narito kung paano ito lumalabas. Una, pinapanatili ng trader ang $10,400 sa cash at/o margin mula sa kanilang brokerage firm. Pagkatapos ay maaari silang pumasok sa isang order upang “Ibenta upang Buksan” ang isang kontrata ng put para sa $104.00 sa Setyembre 22.

Samakatuwid, tatanggapin ng account ang $78.00 kaagad bilang resulta ng nabentang maikling kontrata ng put option. Ito ay katumbas ng 0.75% ng $10,400 na puhunan sa kalakalan.

Bukod pa rito, kung ito ay uulitin bawat buwan para sa isang taon, ang taunang bumalik ay 9.0%. Kaya magandang paraan ang pagmamay-ari ng 100 share o higit pa ng XOM stock upang palakihin ang inaasahang 3.44% na dividend yield.

Bukod pa rito, ang isang mas pangahas na trader ay maaaring magbenta ng mga put na may $105 strike price. Ang strike price na ito ay may karagdagang panganib dahil ito ay 3.81% lamang na mas mababa kaysa sa kasalukuyang presyo. Gayunpaman, ang premium na natanggap ay magiging $97 kada kontrata ng put.

Ang yield ay 0.923%, o 11% sa isang taunang batayan, dahil kakailanganin ng trader na i-secure ang $10,500 sa kanilang brokerage firm (lamang $100 higit pa kaysa sa kalakalan sa $104 strike price). Ito ay isang 2% na pagtaas mula sa 9.0% na taunang bumalik sa kalakalan sa $104 strike price na maikling put.

Ang pangwakas na punto ay ang mga may-ari ng Exxon stock ay maaaring dagdagan ang kanilang dividend yield sa pamamagitan ng pagsingil ng OTM na put sa murang stock na ito.