Sa hindi gaanong malayong nakaraan, ang mga share ng online na marketplace na Etsy (NASDAQ:ETSY) ay may prominenteng posisyon bilang mga paboritong pandemic sa loob ng stock market. Gayunpaman, ang unti-unting pagbabalik sa normal na pangangailangan at aktibong mga mamimili sa kanilang platform ay epektibong pinahiran ang mga panalong dulot ng COVID mula sa halaga ng kanilang stock.
Sa kasalukuyan, ang Etsy stock ay makikita na ito ay malaking hindi tumutugma sa S&P 500 Index ($SPX) sa nakalipas na isang taon at nanatiling nasa gilid sa panahon ng muling pag-usbong ng mga halaga ng tech stock ngayong taon.
Sa kasalukuyan, ang mga share ng Etsy ay naranasan ang pagbaba ng humigit-kumulang 38% taun-taon, na nagmarka ng 74% na pagbagsak mula sa pinakamataas nito sa nakalipas na dalawang taon. Sa ganitong malaking pagbaba sa halaga, ang kaukulang tanong ay lumilitaw: Ang Etsy ba ngayon ay isang kaakit-akit na pamumuhunan sa kasalukuyang antas nito, o ang potensyal para sa karagdagang pagbaba ay nananatiling nakabinbin? Hayaan nating masusing tingnan ang bagay na ito.
Upang simulan, mahalagang maunawaan ang modelo ng negosyo ng Etsy at mga estratehiya sa paglikha ng kita.
Pangkalahatang-ideya ng mga Operasyon ng Etsy
Ang Etsy ay gumagana bilang isang prominenteng online na marketplace na nagsuspesyalisa sa mga gawa sa kamay at artisanal na mga produkto. Ang pangunahing platform ng kompanya, ang Etsy.com, ay naglilingkod bilang isang global na hub para sa natatanging at malikhaing ginawang mga kalakal, na nagpapakita ng mga alok mula sa mga independiyenteng nagbebenta.
Pinapadali ng Etsy ang mga koneksyon sa pagitan ng mga mamimili at nagbebenta, ito ay kumikita ng kita sa pamamagitan ng iba’t ibang paraan, kabilang ang mga bayad sa transaksyon, mga bayad sa paglista, at mga singil sa pagpoproseso ng pagbabayad. Bilang karagdagan, ito ay kumukuha ng kita mula sa opsyonal na mga serbisyo sa nagbebenta tulad ng pag-aanunsyo at pagkakaloob ng shipping label. Noong taong 2022, 74.5% ng kabuuang kita ng Etsy ay itinuturo sa mga aktibidad sa marketplace.
Mga Factor na Sumusuporta sa Optimistikong Pananaw para sa Etsy Stock
Ang Etsy ay may malawak na hanay ng mga produkto, kabilang ang isang iba’t ibang mga gawa sa kamay, lumang mga bagay, at custom na mga item mula sa buong mundo. Isang kapansin-pansin na bahagi ng kabuuang merchandise sales (GMS) ng kompanya ay nalilikha sa pamamagitan ng mga personalized o made-to-order na kalakal.
Ang natatanging mga alok ng Etsy ay naghihiwalay dito mula sa iba pang mga platform, na nagbibigay ng pagkakataon upang palakihin ang organic na traffic, hikayatin ang katapatan sa brand, at pahusayin ang kita sa tubo. Bukod pa rito, ang kompanya ay nagpapanatili ng heograpikal na pagkakaiba-iba, na may humigit-kumulang 45% ng kanyang GMS na nagmumula sa mga pandaigdigang merkado.
Isa pang positibong aspeto ay ang pagiging matatag ng GMS kada aktibong mamimili ng Etsy. Ang pagsisimula ng pandemya ng COVID-19 ay humantong sa isang pagtaas sa GMS at aktibong mga mamimili sa platform. Gayunpaman, habang muling binuksan ang mga ekonomiya at nanatiling umiiral ang mga hindi katiyakan sa makro, nagkaroon ng paghinuhon sa aktibidad ng mamimili, na nakaapekto sa GMS kada aktibong mamimili.
Sa isang kamakailang pagtawag sa conference, binigyang-diin ni CEO Josh Silverman ang pagbabalik ng maraming pangunahing sukatan sa positibong mga trend. Tinukoy niya, “Ang aming negatibong taunang paglago ay bumuti nang magkakasunod, at mas mahalaga pa, ang GMS ay lumago taun-taon noong Mayo, Hunyo, at Hulyo.”
Bilang karagdagan, ang Etsy ay matagumpay na muling nakipag-ugnayan sa halos 6 milyong mga namimili na nawala sa kanilang platform sa Q2, na nagmarka ng 21% taun-taon na pagtaas. Ang focus ng kompanya ay umaabot din sa pag-akit ng mga bagong mamimili.
Ang natatanging mga alok ng platform ng Etsy, pagiging matatag ng GMS, at pinalawig na mga sukatan ng pagganap ay nakakatulong sa kanyang kanais-nais na pananaw.
Mga Factor na Nagbibigay Babala
Sa kabila ng mga pagsisikap ng Etsy na pahusayin ang mga sukatan tulad ng dalas, average na halaga ng order, at GMS kada aktibong mamimili, ang mas malawak na tanawing pang-ekonomiya ay patuloy na maglalagay ng presyon sa mapanlinlang na paggastos ng mamimili. Ito, sa kabuuan, ay maaaring makaapekto sa GMS at mga rate ng paglago ng kita.
Sa isang pagtawag sa conference ng Q2, kinilala ng kompanya ang mapanghamong mga kondisyon sa ekonomiya, na maaaring pigilan ang mga nagbebenta mula sa pagkuha ng inaasahang bahagi nila. Sa mga ganitong kalagayan, anumang malaking pagbuti sa average na halaga ng order ay tila hindi malamang, lalo na sa malapit na hinaharap. Bilang karagdagan, ang potensyal na pagbabalik ng mga bayad sa estudyante na pautang ay maaaring magdala ng karagdagang mga hamon.
Ang Pinal na Hatol: Bumili, Ibenta, o Itigil?
Para sa marketplace ng Etsy, ang GMS kada aktibong mamimili sa isang magkakasunod na 12 buwan na batayan ay naranasan ang 6% taun-taon na pagbaba sa $128 sa Q2. Gayunpaman, ito ay nananatiling malaki sa mga antas bago ang pandemya at nagpapakita ng maagang mga palatandaan ng pagiging matatag.
Ang natatanging mga alok ng Etsy, pagdiriwang sa pagpapanatili ng mamimili, at ang potensyal na muling i-activate ang isang mas malaking pool ng kamakailan lamang nawalang mga mamimili ay nakatutulong para sa hinaharap na paglago. Gayunpaman, ang mga panlabas na variable tulad ng nabanggit na mga hamon sa ekonomiya at potensyal na mga pagbabago sa mapanlinlang na paggastos ng mamimili dahil sa mga factor tulad ng mga bayad sa estudyante na pautang ay nananatiling mga hadlang.
Sa kabila ng mga hamong ito, ang mga analyst na sumasakop sa Etsy stock ay nananatiling may optimistikong pananaw. Sa 24 na analyst, 11 ay nagtataguyod ng isang “Malakas na Bili,” dalawa ay inirerekomenda ang isang “Katamtamang Bili,” siyam ay mayroong isang “Itigil,” isa ay nagmumungkahi ng isang “Malakas na Ibenta,” at isa ay nagmumungkahi ng isang “Katamtamang Ibenta.”
Sumusunod sa kamakailang pagtama sa presyo, ang average na target na presyo na $113.96 ay nagpapahiwatig ng inaasahang potensyal na pagtaas na humigit-kumulang 53% mula sa kasalukuyang mga antas.
