Mula nang ilabas ng Nvidia (NASDAQ: NVDA) ang Q2 earnings report noong Agosto 23, nakapagpanatili ang stock ng kompanya ng isang relatibong matatag na posisyon. Noong Biyernes, Agosto 25, nanatiling nasa $460.18 ang Nvidia stock, na nakaranas ng marginal na pagbaba na $11.02 mula sa halaga nito noong Agosto 23 na $471.16, na nagmarka lamang ng 2.34% na pagbaba.
Kakaiba, sa kabila ng katatagan na ito, ang mga palatandaan ay nagmumungkahing maaaring inaasahan ng mga investor ang isang pagbaba sa NVDA stock, na ibinigay ang napakataas na antas ng mga premium nito sa put. Bilang resulta, ang mga taong nakikibahagi sa short selling ng mga opsyon sa put ng NVDA ay nakukuha ng malalaking kita. Inaasahan na ito ay magpapatuloy, na nangangako ng patuloy na kita.
Sa esensya, iniulat ng Nvidia ang isang kamangha-manghang kita na $13.51 bilyon, na nagmarka ng 88% na pagtaas mula Q1 at isang impresibong pagtaas na 101% mula noong nakaraang taon. Ang pinakamahalagang bagay, ang malayang daloy ng pera ng kompanya (FCF) ay tumaas sa isang kamangha-manghang $6.048 bilyon para sa quarter, na halos 2.89 beses na mas mataas kaysa sa $2.643 bilyon na nakamit noong Q2 2022.
Sa esensya, ang financial inflow ng Nvidia ay malakas, na naaayon sa ating mga naunang pag-uusap. May matibay na batayan upang maniwala na ang NVDA stock ay maaaring manatiling matatag sa hinaharap.
Mga Factor na Sumusuporta sa Katatagan ng NVDA Stock
Isa sa mga pangunahing factor na sumusuporta sa katatagan ng NVDA stock ay ang makatuwirang pagtatasa nito, na naaayon sa mga historical trend. Halimbawa, sa nakalipas na limang taon, ang average na forward price-to-earnings (P/E) multiple nito ay 41.2x, isang sukat na pabor sa kasalukuyang P/E multiple. Ayon sa data ng Seeking Alpha, ang tinatayang average na earnings per share (EPS) para sa 2023 ay $10.82, na nagpapahiwatig ng isang forward P/E multiple na 42.5x, na malapit na katulad ng historical average mula sa Morningstar.
Bukod pa rito, hinihulaan ng mga analyst na magkakaroon ng malaking 46.8% na pagtaas sa earnings para sa 2024, na may tinatayang earnings per share na aabot sa $15.88. Ang proyeksyon na ito ay malaki ang ibababa sa forward P/E ratio sa lamang 29x, mas mababa sa historical na average na 41x. Bukod pa rito, ang susunod na 12 buwan ay nagpapakita ng average na EPS projection na $13.35 per share, na humahantong sa isang forward P/E multiple na 34.5x lamang.
Kung gayon, kung ang NVDA stock ay aakyat sa isang 41x earnings valuation sa loob ng susunod na 12 buwan, ang target price nito ay magiging $547.35 (na kinalkula bilang $13.35 na pinarami sa 41x), na nagpapakita ng 19% na pagtaas mula sa kasalukuyang presyo.
Mga Prediksyon ng Analyst na Nagpapahiwatig ng Mas Mataas na Presyo ng NVDA
Lalo pang pinatitibay ng optimism ang NVDA stock ng mga projection ng analyst ng isang upward trajectory. Ang average na target price na nakita sa Yahoo! Finance ay $618.04, isang consensus na hinango mula sa survey ng 43 analyst sa pamamagitan ng Refinitiv. Ipinapahiwatig ng projection na ito na handang tumaas ng humigit-kumulang $157.86, o isang impresibong +34.3%, ang NVDA stock.
Gayunpaman, ang pinakamakapangyarihang ebidensya ay nasa mataas na premium sa put option. Pinapayagan ng mga premium na ito ang mga short seller na kumita sa pamamagitan ng pagbebenta ng malalim na out-of-the-money (OTM) na mga put option sa malapit na expiration, pakinabangan ang kasalukuyang dynamics ng merkado.
Pagpapatupad ng OTM Put Shorting sa Nvidia Stock
Halimbawa, sa aming naunang artikulo na inilathala noong Agosto 1 na pinamagatang “Nvidia Stock Refuses To Fall – Making Its Puts Attractive To Short Sellers,” ipinagtagubilin namin ang pagsoshort ng $460 strike price para sa expiration na magtatapos sa Agosto 25. Dahil sa pagsasara ng NVDA sa $460.18, pumasok sa pera ang strike price na ito.
Ang mga investor na kumita ng $27.83 mula sa pagsoshort ng mga put na ito sa loob ng 25 araw ay nakaranas ng kita na 6.05% (katumbas ng $27.83 na hinati sa $460.00 strike price). Ito ay katumbas ng isang taunang return na 72.6% sa kondisyon na mauulit ang strategyang ito bawat buwan sa ilalim ng mga paborableng kondisyon sa premium ng put na ito.
Bukod pa rito, ipinayo namin na isara ang posisyong ito at ishort ang mga put option na may $450 strike price na mag-eexpire sa Setyembre 1. Sa oras na iyon, ang premium sa put ay $23.73, kaya inaasahan ang isang yield na 5.27% (na kinalkula bilang $23.73 na hinati sa $450.00).
Ngayon, ang mga put na ito ay nakalista lamang sa $6.53 per put, na nagmarka ng pagbaba na $17.20 mula sa unang nai-short na premium na $23.73. Sa esensya, na-realize na ang karamihan ng kita ng trade na may 5 araw na natitira bago ang expiration.
Isaalang-alang ang scenario na ito, ang pagsasara ng posisyong ito at pagsoshort ng mga opsyon sa put na mag-e-expire sa isang mas malayong petsa ay maaaring kapaki-pakinabang. Halimbawa, ang mga put option na may $435 strike price na mag-e-expire sa Setyembre 22, sa loob ng 27 araw, ay nakalista sa $11.03 per put.
Ang strike price na ito ay nananatiling 5.47% na mas mababa sa kasalukuyang presyo ($435.00 – $460.18 = -$25.18, na nagbibigay ng -5.47%). Ito ay nagbibigay ng makabuluhang proteksyon kung sakaling magpatuloy ang pagbaba ng NVDA stock. Bukod pa rito, ang mataas na premium sa put option ay humahantong sa isang breakeven price na $423.97 ($435.00 – $11.03), na magpoposisyon nang mahusay sa mga investor.
Ang mga put na ito sa $435 strike price ay nagbibigay ng kaakit-akit na yield-to-expiration na 2.54% ($11.03 / $435.00), na nagpapahiwatig ng isang taunang return na 30.5% kung mauulit ang strategyang ito buwan-buwan sa loob ng isang taon.
Kahit na pipiliin ng isang investor na isara ang posisyon sa Setyembre 1 at mamuhunan ng $6.53, ang net premium na natanggap ay $4.53. Ito ay bumubuo ng isang yield na 1.03% sa loob ng sumunod na 27 araw ($4.53 / $435.00 strike price).
Pinapakita ng pagsusuring ito ang mga viable na paraan upang kumita sa pamamagitan ng pagsoshort ng OTM na mga put sa NVDA stock, sa kabila ng mataas nitong pagtatasa.
