Beyond Meat (NASDAQ:BYND), isang prominenteng manlalaro sa plant-based meat sector, ay nahaharap sa kamakailang turbulence. Ang mga share ng BYND, isang kompanyang may kasalukuyang market cap na $779.71 milyon, ay naranasan ng isang significant drop ng halos 29% sa nakalipas na buwan. Ang pagbaba na ito ay nakatayo sa malaking contrast sa minor 2.5% na dip ng Nasdaq Composite ($NASX) sa parehong timeframe.
Pagsusuri sa Kamakailang Pagbaba ng Stock ng Beyond Meat
Isang kombinasyon ng mga factor ang humantong sa mga kamakailang hamon ng Beyond Meat. Partikular, isang ulat ng kita na tumanggap ng isang mahinang pagtanggap noong unang bahagi ng Agosto ay gumampan ng isang papel sa pababang galaw ng stock.
Sa ikalawang quarter, iniulat ng kompanya ang net revenues na $102.1 milyon, na nagmarka ng isang 30.5% na pagbaba kumpara sa nakaraang taon. Ang figure na ito ay hindi umabot sa tinatantyang consensus na $108.4 milyon. Sa nakalipas na limang quarter, nakapagtala lamang ng net revenue growth ang Beyond Meat nang minsan, na noong Q1 2023.
Maaaring i-attribute ang pagbaba sa revenue sa bumaba na pangangailangan para sa mga produkto ng kompanya at sa patuloy na mataas na inflation environment. Iniulat ng kompanya ang isang 23.9% taunang pagbawas sa dami ng produktong ibinebenta at isang 8.6% na pagbaba sa net revenue kada pound.
Partikular na kapansin-pansin, ang US market, na responsable para sa halos 60% ng kabuuang net revenues para sa quarter, ay nakaranas ng isang mas matinding pagbaba. Ang mga kita sa merkadong ito ay bumaba ng 40.1% mula sa nakaraang taon hanggang $61.2 milyon.
Sa kabila ng mga hamong ito, nakapagbawas nang malaki ang kompanya ng kanilang mga pagkawala ng humigit-kumulang 46% kumpara sa nakaraang taon, na may pagkawalang $0.83 kada share. Ito ay lumampas sa inaasahang consensus na pagkawalang $0.84 kada share. Isang mahalagang papel ang ginampanan ng mahusay na pamamahala sa gastos sa pagbuti na ito, habang bumaba ang mga operating expense ng 33% mula sa nakaraang taon hanggang $56 milyon, pangunahin dahil sa isang malaking pagbaba sa pagbebenta, pangkalahatan, at mga administrative expense.
Kapansin-pansin na ang mga pagkawala ng Beyond Meat ay madalas na mas makitid kaysa inaasahan sa mga kamakailang quarter. Gayunpaman, nahaharap pa rin ng kompanya ang negatibong cash flow, na may cash outflow na $88.34 milyon sa mga gawaing pang-operasyon sa panahon ng Q2 2023. Bukod pa rito, tumaas ang pangmatagalang utang ng 2% mula sa simula ng taon hanggang $1.2 bilyon.
Mga Hamon sa Pangangailangan ng Mamimili
Bukod sa mga isyu sa operasyon, isang pangkalahatang trend na maaaring makaapekto sa performance ng Beyond Meat ay nauugnay sa nagbabagong mga kagustuhan at pattern ng konsumo ng mga mamimili tungkol sa mga alternatibo sa karne. Isang ulat sa industriya mula sa Deloitte noong Setyembre 2022 ay nagpahayag ng stagnasyon sa mga benta ng plant-based meat, na may mga pagbabago sa pagtingin ng mga mamimili na mas hindi paborable. Ang data ay nagpahiwatig na mas kaunting mga mamimili ang tumitingin sa mga kapalit ng plant-based meat bilang mas masustansya, mas makakalikasan, at nagkakahalaga ng premium kumpara sa 2021.
Isinasaalang-alang ang potensyal na paglago ng Beyond Meat sa mga pandaigdigang merkado, ang kadalasan ng tradisyonal na konsumo ng karne sa buong mundo ay maaaring limitahan ang expansion nito. Ayon sa isang Statista Consumer Insights Report, 86% ng mga respondent mula sa 21 na sinurvey na bansa ay nagsabi na isinama nila ang karne sa kanilang araw-araw na diyeta.
Ang Posibleng Epekto ng Mataas na Short Interest sa Galaw ng Stock
Dahil sa kasaysayan ng hindi magandang performance at limitadong diversity sa operasyon ng Beyond Meat, hindi nakakagulat na tinarget ng mga short sellers ang stock para sa karagdagang pagbaba. Hinuhulugan ng mga short sellers ang mga share sa pag-asa na mabili muli sila sa mas mababang presyo pagkatapos ng pagbaba. Ang pagkakaiba sa pagitan ng mas mababang presyo ng muling pagbili at ang unang presyo ng paghiram ay bumubuo sa kanilang kita.
Sa kasalukuyan, ang short float para sa BYND ay nasa isang malaking 35.58%. Ito ay naglalagay dito bilang ikatlong pinaka-mabigat na shorted na stock sa Nasdaq ($NASX), sumusunod lamang sa Novavax (NVAX) at Edible Garden (EDBL).
Ang sitwasyong ito ay naglalagay sa BYND sa panganib ng isang “short squeeze.” Ang gayong scenario ay nagaganap kapag ang positibong balita o ibang catalyst ay humimok ng isang alon ng mga short sellers na takpan ang kanilang mga posisyon sa pamamagitan ng pagbili, na humahantong sa pataas na pangangailangan para sa stock. Ang pangangailangang ito ay maaaring pilitin ang karagdagang mga short sellers na matakpan ang kanilang mga posisyon, pinapalakas ang momentum pataas at potensyal na humantong sa isang biglaang rally.
Mga Prediksyon ng Analyst
Inaasahan ng mga analyst na gagawa ng progreso ang Beyond Meat sa pagbawas ng kanilang mga pagkawala. Ang mga forecast ay nagpapahiwatig ng 47.5% na pagbuti sa kasalukuyang quarter earnings at isang kabuuang 40.4% na pagtaas para sa FY 2023.
Gayunpaman, nananatiling maingat na pessimistic ang mga analyst tungkol sa performance ng Beyond Meat, na may consensus na “Moderate Sell” rating. Sa 12 na analyst na sumasaklaw sa stock, 6 ang nagmungkahi ng isang “Hold” rating, 1 ang nagmungkahi ng isang “Moderate Sell,” at 5 ang nagrekomenda ng isang “Strong Sell.”
Konklusyon
Sa Buod, habang mukhang nakahanda ang Beyond Meat para sa patuloy na pagbaba sa maikling panahon, dapat mag-ingat ang mga investor bago sumali sa karamihan sa pagsu-short ng stock. Ang kamakailang pagbawi ng stock mula sa isang sobrang benta na estado kasunod ng pagbagsak na may kaugnayan sa kita ay nagmumungkahi ng potensyal para sa isang rebound. Sa kabila ng mga hamon sa operasyon, ang mataas na pagiging madaling maapektuhan ng stock sa isang short squeeze – dahil sa appeal nito sa mga short sellers – ay nagdaragdag ng isang hindi pangkaraniwang elemento ng potensyal na galaw pataas sa ekwasyon.
