Ang Etsy (NASDAQ:ETSY), isang online na marketplace na minsan ay umunlad noong panahon ng pandemya, ay naharap sa pagbaba ng halaga ng kanilang stock dahil sa nagbabagong dinamika ng pangangailangan at pagbaba ng bilang ng aktibong mga mamimili. Ang pagganap nito sa nakalipas na taon ay naiwan sa likod ng S&P 500 Index at hindi nakinabang mula sa pagbawi ng tech stock na nakita ngayong taon. Ang kasalukuyang taunang pagbaba ng humigit-kumulang 38% at 74% na pagbagsak mula sa pinakamataas nitong antas dalawang taon na ang nakalilipas ay nagpapataas ng mga katanungan kung ang stock ng Etsy ay isang kaakit-akit na pagkakataon sa pamumuhunan o kung may karagdagang panganib sa pagbaba pa nito. Tingnan natin nang mas malalim ang bagay na ito.
Pag-unawa sa Modelo ng Negosyo ng Etsy
Pinapatakbo ng Etsy ang isang tanyag na online na marketplace na naglilingkod sa mga gawa sa kamay at artisanal na mga produkto. Ang pangunahing platform nito, ang Etsy.com, ay isang global na hub para sa mga natatanging kalakal na ginawa at ibinenta ng mga independiyenteng nagbebenta. Sa pamamagitan ng pagpapadali ng mga koneksyon sa pagitan ng mga mamimili at nagbebenta at pagbibigay ng mga kaugnay na serbisyo, kumikita ang Etsy sa pamamagitan ng mga bayarin sa transaksyon, paglista, at pagpoproseso ng pagbabayad. Karagdagang kita ang nagmumula sa opsyonal na mga serbisyo ng nagbebenta tulad ng pag-advertise at mga shipping label. Tandaan, noong 2022, humigit-kumulang 74.5% ng kabuuang kita ng Etsy ay nagmula sa mga aktibidad ng marketplace.
Mga Factor na Pumabor sa Posibilidad ng Pag-angat ng Etsy
Ipinagmamalaki ng Etsy ang isang malawak na hanay ng mga item, kabilang ang mga na-customize, lumang, at craft na mga produkto mula sa buong mundo. Isang malaking bahagi ng kabuuang benta ng kalakal (GMS) nito ay nagmumula sa mga personalized at gawa sa order na mga item, na naghihiwalay dito sa mga kakompetensya nito. Pinapayagan ito ng kakaibang katangian ng Etsy na madagdagan ang organic na traffic, mapalago ang katapatan ng customer, at mapahusay ang kita. Tandaan din ang heograpikal na pagkakaiba-iba ng Etsy, na may humigit-kumulang 45% ng GMS nito na nagmumula sa mga internasyonal na merkado.
Isa pang positibong factor ang pagiging matatag ng GMS kada aktibong mamimili ng Etsy. Ang biglaang pagtaas sa GMS at aktibong mga mamimili na sinimulan ng pandemyang COVID-19 ay nakapag-ambag sa metric na ito. Bagaman nakaapekto ang mas malawak na pagbubukas ng ekonomiya at mga hindi sigurado sa bilang ng mga mamimili at GMS, ipinakita ng ikalawang quarter na resulta ng Etsy ang umuunlad na trend. Sinabi ni CEO Josh Silverman na ipinapakita muli ng mga pangunahing metric ang mga positibong trend, at patuloy ang mga pagsisikap na muling i-activate ang mga dating mamimili at makahikayat ng mga bago.
Stock ng Etsy: Magpatuloy nang may Pag-iingat
Sa kabila ng mga pagsisikap nitong pataasin ang engagement ng mamimili at GMS, patuloy na nakaapekto ang mga makroekonomikong kondisyon sa mga gawi sa paggastos ng mga consumer. Maaaring potensyal na hadlangan ng mga kondisyon na ito ang mga rate ng paglago ng GMS at kita. Ipinahiwatig ng kompanya na nananatiling hamon ang makroekonomikong klima, partikular para sa mga nagbebenta na naghahanap ng puwang.
Pagtingin sa Mga Panlabas na Factor
Habang nakatutok ang Etsy sa mga pagpapahusay sa loob, maaaring makaapekto ang mga panlabas na factor tulad ng mga hamon sa makroekonomiya at mga pagbabago sa katayuan ng pagbabayad ng estudyante sa diskresyonaryong paggastos ng consumer. Maaaring makaapekto ang mga elemento na ito sa average na halaga ng order at landas ng paglago ng Etsy.
Paghahanap ng Balanse
Nakita ang 6% taunang pagbaba ng GMS kada aktibong mamimili ng Etsy para sa nakalipas na 12 buwan papunta sa $128 sa Q2, bagaman nanatiling mas mataas ito kaysa sa mga antas bago ang pandemya at nagpakita ng mga palatandaan ng pagiging matatag. Ang natatanging mga alok ng Etsy, mga estratehiya sa pagpapanatili, at mga pagsisikap na muling i-activate ang mga dating mamimili ay mabuting palatandaan para sa hinaharap na paglago. Gayunpaman, nananatiling mga potensyal na hadlang ang mga panlabas na hamon, lalo na ang hindi sigurado sa makroekonomiya at mga pattern sa paggastos ng mga consumer.
Mga Insight ng Analyst
Sa kabila ng kasalukuyang landskap ng ekonomiya, nananatiling optimistiko ang mga analyst na sumusubaybay sa Etsy. Sa 24 na analyst, 11 ang nagsusulong ng “Malakas na Pagbili,” dalawa ang nirerekomenda ang “Moderadong Pagbili,” siyam ang nananatiling “Hold,” isa ang sumusulong ng “Malakas na Pagbebenta,” at isa pa ang nagmumungkahi ng “Moderadong Pagbebenta.” Matapos ang kamakailang pagtama sa presyo ng stock, ang average na target price na $113.96 ay nagpapahiwatig ng potensyal na pag-angat na humigit-kumulang 53% mula sa kasalukuyang mga antas.
